作者：戴维 资深财经译者、独立撰稿人

特朗普时代开始了。他注定是货币宽松的终结者和财政刺激的推动者。

黄金从1338美元的高峰一路跌到1211美元。索罗斯已清仓黄金。白银两天跌掉15%。

道琼斯指数从接近熔断到再创新高。此前拼命为希拉里站台的巴菲特改口说他100%支持特朗普。股市还将上涨30年。

美元指数再破100,人民币连破数个关口逼进7时代。美国国债遭到抛售，全球债市蒸发1.2万亿美元。中国沪市站上3200点。

显然全球投资者的风险偏好迸发，避险资产遭到抛弃。而这一切的根源在于对“特朗普式通胀”的预期。

特朗普预计扩大10万亿美元的政府债务，实行大规模财政刺激。目前已敲定5500亿美元的公共支出用于搞大基建。美国的公共设施已经老旧不堪，最新较大建设可追溯到1995年。

美版四万亿投向公路、桥梁、隧道、高铁、机场等必然带动原材料价格的上涨，加上特朗普坚决驱逐300万有不良记录的非法移民，劳工价格的上涨不可避免。未来如果设置贸易壁垒抵制中国和墨西哥的廉价商品，美国人将不得不面对消费品价格猛涨的局面。

这一切将使得美国的通胀长期大幅上升。这是长期实行低利率的奥巴马政府苦求不得的。因为货币宽松只能吹大资产泡沫，拉大贫富差距，对经济增长助益有限。

特朗普严厉批评耶伦的低利率政策，美联储将加速货币正常化，全球美元回流。另外，特朗普通过税收优惠对海外企业实行全球召回，美国经济进一步“弃虚向实”，必然迎来一波强劲增长。至于经济过热和频繁加息可能导致的经济衰退那是后话。

目前美国经济倍增（特朗普承诺经济增长率从2%提高到4%），通胀扩大的乐观预期主导了投资市场。特朗普还要废除对金融严格监管的多德-弗兰克法案，意味着银行可以投资对冲基金，对华尔街和股市来说也是利好。

随着中国经济硬着陆危险的解除，工业生产价格和消费者价格回暖，供给侧改革取得初步成效。房市针对性调控和人民币有序贬值促进制造业和外贸的增长。深港通甚至沪伦通的逐步实现，海外投资者持续看好中国经济，索罗斯重仓安硕中国大型股ETF。

结语：美国切换经济增长模式，特朗普务实的治国风格，将引领世界经济发展回到正确的轨道。地缘政治竞争将让位于经济优先。资本空转将回归实体经济。这对中国未必是坏事。